ＡＢインベブ、豪事業を売却　アサヒが豪州最大手を傘下に

ビールで世界最大手のアンハイザー・ブッシュ・インベブ（ＡＢインベブ、 ベルギー）は19日、傘下のオーストラリアのビール最大手カールトン＆ユナイテッド・ブリュワリーズ（ＣＵＢ）をアサヒグループホールディングスに売却することで合意したと発表した。取引額は160億豪ドル（112億6,400万米ドル）。ＡＢインベブは売却益を過去の大型買収で生じた債務の縮小に充てる方針。アサヒにとっては過去最大の買収案件となる。

ＣＵＢはオーストラリア市場で半分弱のシェアを持ち、「ビクトリアビター」「カールトン」などのブランドを展開している。ＡＢインベブは2016年のＳＡＢミラー買収を通じてＣＵＢを傘下に収めていた。アサヒは今回の取引の一環として、ＡＢインベブの保有ブランドである「バドワイザー」や「コロナ」、「ステラ・アルトワ」などのオーストラリアでの販売権も得る。取引は2020年第１四半期（１～３月）中の完了を見込む。

ＡＢインベブは先に、香港でのアジア・太平洋事業「バドワイザー・ブリューイング・カンパニーＡＰＡＣ」の新規株式公開（ＩＰＯ）計画を市況などを理由に見送ったが、依然として上場を視野に入れている。ＣＵＢのような業績の急拡大が見込めない事業を売却したことで、将来的な上場に有利に働くとの見方がある。

ＡＢインベブはＣＵＢの売却益を債務の縮小に当てる方針。同社は業界２位だったＳＡＢミラー買収に790億ポンドを費やしており、2018年末時点の純負債は1,025億ドルに上る。ＥＢＩＴＤＡ（利払い・税引き・償却前利益）有利子負債倍率は4.6倍に達しており、これを2020年末までに４倍以下、長期的には２倍まで引き下げる目標を定めている。

■アサヒの海外３極体制整う

日本国内の市場規模が縮小する中、アサヒは海外での事業拡大を進めている。2016年にはＡＢインベブのＳＡＢミラー買収に絡み、イタリアの「ペローニ」やオランダの「グロールシュ」などを25億5,000万ユーロで取得し、その後、チェコの老舗ブランド「ピルスナー・ウルケル」やポーランドの「ティスキエ」などの中東欧資産も73億ユーロで製品ポートフォリオに加えた。今年に入ってからは英フラー・スミス＆ターナーからエールビールの「ロンドン・プライド」などを取得した。

アサヒの既存事業を含めたオーストラリア事業のＥＢＩＴＤＡは、ＣＵＢの買収により約1,000億円規模となる。これは欧州事業と同規模で、2,000億円規模の日本と合わせた３極体制を整えた形だ。

なお、ＣＵＢと並ぶオーストラリアの２大ビールメーカーの１社であるライオンは、キリンホールディングスが2009年に買収しており、同国の両雄を日本のメーカーが傘下に収めた格好。ＣＵＢとライオンを合わせた市場シェアは90％に達する。［日本企業の動向］［Ｍ＆Ａ］